戲劇性得到阿里及螞蟻金服12.5億美元的投資，并由此啟動了包括競價排名、孵化外賣品牌、進軍B端市場等一系列為提升自身“造血”能力的嘗試，為的是于2018年完成上市計劃。業(yè)內(nèi)專家指出，餓了么上市首先要面對盈利和品牌兩大考驗。如何將自導(dǎo)自演的好故事變?yōu)槁涞爻山鸬暮媚Ｊ?，如何確保食品安全提升品牌美譽度，是餓了么亟待解決的難題。

多措并舉開講新故事

新年更迭之際也是企業(yè)秀成績的時候，餓了么也不例外。去年12月26日，餓了么宣布去年圣誕節(jié)當天，餓了么交易平臺日訂單量突破900萬單，一二線城市總體份額領(lǐng)先，當日新增用戶55萬人，餓了么蜂鳥配送日運單量突破450萬單。日訂單量接近千萬，展示了餓了么在外賣平臺中的市場份額優(yōu)勢，同時也意味著外賣市場已經(jīng)培育成型，外賣平臺將開啟細分發(fā)展的序幕。

2016年餓了么為風(fēng)平浪靜的外賣市場增添了很多戲劇感?！?·15”晚會對餓了么黑外賣的曝光，讓原本風(fēng)頭十足的餓了么急轉(zhuǎn)直下，接連推出一系列平臺監(jiān)管措施，為本就身處資本寒冬的餓了么增添了更多不確定性。然而就在業(yè)內(nèi)對餓了么普遍唱衰的時候，去年4月阿里巴巴及螞蟻金服向餓了么投資12.5億美元，同年8月餓了么宣布獲得6.3億美元的融資。在融資消息越來越少的外賣領(lǐng)域掀起不小波瀾，餓了么也在獲得資金的基礎(chǔ)上開始在外賣市場補貼熱度衰退的新常態(tài)下嘗試各類提升自身“造血”能力的措施。

在外賣平臺還在燒錢圈地的時候，餓了么就開始通過自建物流、上線有菜等方式開始向B端延伸，并且在自建物流團隊逐漸成熟的基礎(chǔ)上擴充商戶種類。盡管到目前為止，有菜還沒有打開食材市場，且餓了么將放棄有菜的傳聞屢有傳出，但餓了么方面卻仍沒有放棄有菜這一切入B端供應(yīng)鏈的入口，并對有菜進行多次升級。去年7月，餓了么悄然上線兼職平臺餓小閑，主要面向餐飲商戶招聘兼職員工，餓小閑也被業(yè)內(nèi)認為是餓了么加碼B端的信號。

另外，餓了么于2015年底推出的“星火計劃”也在去年引發(fā)了外賣平臺該不該競價排名的熱議，多數(shù)媒體認為外賣平臺競價排名的做法將為無資質(zhì)商戶提供可乘之機，但是同時也反映出外賣平臺對于實現(xiàn)盈利的迫切渴望。此外，餓了么還通過擴充商戶種類、發(fā)展物流配送、投資孵化互聯(lián)網(wǎng)餐飲品牌、請科比擔任代言人等方式不斷翻新并提升平臺形象。

為2018年上市鋪路

已經(jīng)進行到F輪融資的餓了么，究竟什么時候啟動上市計劃，是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點之一。

去年6月，餓了么宣布將向“互聯(lián)網(wǎng)+食品公司”轉(zhuǎn)型，并公開“3·15”晚會以來餓了么在食品安全方面的階段性成果。餓了么創(chuàng)始人張旭豪也在接受媒體采訪時表示，從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，餓了么仍處于虧損狀態(tài)，但相比上年虧損面已經(jīng)開始收窄。目前公司2018年進行IPO的計劃不變，上市計劃正在穩(wěn)步推進中。

對此，有業(yè)內(nèi)人士認為，去年餓了么在業(yè)務(wù)方面的種種措施都是在為改變餓了么的品牌形象做文章，畢竟食品安全事件是涉及餐飲所有行業(yè)的敏感話題。在此基礎(chǔ)上，餓了么也需要通過各種嘗試探索盈利的可能，在資本逐漸冷卻的情況下，餓了么雖然能獲得融資，但是隨著餓了么業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，加之自建配送團隊的高成本，餓了么花錢的地方仍然很多。因此，餓了么需要通過嘗試各種新的方式讓更多投資人重拾對餓了么的信心。另外，餓了么差異化發(fā)展亦是為了能夠打破目前外賣市場三方僵持的局面，讓資本看到餓了么未來的發(fā)展空間，同時也是為了餓了么2018年上市而鋪路。

盈利能力和食品安全是考驗

值得注意的是，張旭豪雖然在接受媒體采訪時表示餓了么2018年上市計劃不變，但卻沒有透露餓了么計劃在哪個板上市，誠然，不同主板對于企業(yè)上市的要求不同，但是餓了么若想成功在2018年上市亦是困難重重。

談到上市最繞不開的就是盈利問題。上市企業(yè)具有穩(wěn)定的盈利能力，是保證投資人利益的前提。但就目前來看，盡管餓了么方面表示，餓了么部分業(yè)務(wù)的收支已經(jīng)接近平衡，但由于下一步業(yè)務(wù)拓展的需要，餓了么“燒錢補貼”雖然力度越來越小但是仍然存在。而且，餓了么現(xiàn)在還沒有真正打開B端市場，致使餓了么仍未能形成預(yù)期的盈利模式。

另有業(yè)內(nèi)人士認為，目前外賣市場“三足鼎立”的局面仍然沒有改變，因此各外賣平臺都在探索細分發(fā)展的方向，既是為了能夠給投資人講好故事，更是為了探索出適合長期發(fā)展的好模式。在此僵持局面下，市場份額不相上下的美團外賣及餓了么還需分散一部分精力維持并擴大自身市場份額優(yōu)勢以及提升客單價格。在三家外賣平臺相互牽制的情況下，單一平臺很難通過增加向商戶提取抽成的方式盈利，仍然需要平臺不斷完善在B、C兩端的服務(wù)品質(zhì)，增加商戶及用戶與平臺的黏性，這無形中是增加了外賣平臺的運營成本。

另外，食品衛(wèi)生安全仍然是懸在外賣平臺頭上的一把利劍。去年10月1日，《網(wǎng)絡(luò)食品安全違法行為查處辦法》正式施行，給瘋狂跑馬圈地的外賣平臺戴上了緊箍咒。但平臺上線“黑外賣”商戶的消息仍不絕于耳。食品安全事件一直是餐飲行業(yè)中的重點和難點，外賣平臺早期為跑馬圈地瘋狂擴張上線了大量問題商戶，讓食品衛(wèi)生安全隱患成為外賣平臺面臨的最大挑戰(zhàn)。