2016年1月18日晚間，業(yè)界傳聞美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合并后終于完成最新一輪融資，33億美金是兩大巨頭自2015年10月份完成合并后的首度融資成績(jī)，據(jù)說已經(jīng)到賬（價(jià)值兄這只土鱉有點(diǎn)詫異，33億美金的賬戶到底長(zhǎng)啥樣子啊，賬戶是招行金卡不，分幾次匯款呢，匯款時(shí)候去銀行到底要不要排隊(duì)啊，應(yīng)該不用加塞兒吧～）。但不可忽略的事實(shí)是，根據(jù)價(jià)值兄的獨(dú)家統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已經(jīng)累計(jì)融資超過57億美金。但是其O2O模式依然屬于燒錢方式，這給O2O在2016年的發(fā)展，特別是尋找盈利方式依然蒙上了一層陰影。價(jià)值兄判斷，2016年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)將是最關(guān)鍵的一年，IPO并非是唯一出路，但大招再不放就只剩下死翹翹的結(jié)果了。

一、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)燒錢超57億美金卻依然不盈利

據(jù)美團(tuán)方面此前表示，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)高管此前曾在上海積極商討合并事宜，以及融資、和業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)人明確職責(zé)等內(nèi)容。據(jù)稱此次融資騰訊作為激進(jìn)派投入高達(dá)15億美金（占此次融資總額45%比例），還有美團(tuán)此前的投資方紅杉資本加入，其他投資方目前不太明確。本輪融資之后，新公司估值最高可達(dá)180億美元。價(jià)值兄統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)從2010年至今完成5輪共計(jì)43億7000萬美元融資，大眾點(diǎn)評(píng)從2003年發(fā)展至今12年來共經(jīng)歷8輪13億9400萬美元融資，二者累計(jì)融資金額高達(dá)57億6400萬美金！堪稱全球范圍內(nèi)O2O領(lǐng)域數(shù)一數(shù)二的燒錢規(guī)模。

與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)不斷燒錢維持O2O高速發(fā)展形成鮮明對(duì)比的是，價(jià)值兄了解發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)此前并不盈利。甚至還有爆料稱美團(tuán)每月燒錢超過6億元人民幣。價(jià)值兄仔細(xì)了解發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)目前的收入來自三個(gè)方面——傭金、差價(jià)和廣告。其中傭金和差價(jià)是美團(tuán)的主要收入來源，兩者相加占其收入的90%以上。而大眾點(diǎn)評(píng)的最大盈利來自婚嫁市場(chǎng)（2014年3月，大眾點(diǎn)評(píng)正式成立結(jié)婚事業(yè)部，主要提供包括婚紗攝影、婚宴禮服、婚慶、婚宴等12項(xiàng)結(jié)婚相關(guān)服務(wù)）。但二者的“慘淡”收入均無法負(fù)擔(dān)其瘋狂擴(kuò)張的步伐。從2015年初至今，美團(tuán)融資7億美金，大眾點(diǎn)評(píng)獲得8億美金投資，不到一年間就燒得無影無蹤，相當(dāng)于11個(gè)燒掉近15億美金，大約100億人民幣，等于每月花掉9億人民幣，也就是說每天就燒錢3000萬人民幣！2015年8月美團(tuán)甚至尋求到華爾街謀求15億美金融資，但遭遇整個(gè)美國(guó)資本市場(chǎng)的看空，這才有了去年10月份的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合并事件。長(zhǎng)期不盈利的狀況，讓美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)都沒有一絲安全感。

二、美團(tuán)系主導(dǎo)完成合并準(zhǔn)備放大招？

2015年11月王興發(fā)布內(nèi)部信表示，新公司完成了合并并公布了相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。價(jià)值兄統(tǒng)計(jì)分工如下，其中最核心的外賣、電影、到店、酒店等業(yè)務(wù)均為美團(tuán)四大天王——王慧文、沈麗、干嘉偉和陳亮負(fù)責(zé)。本次美團(tuán)系主導(dǎo)的新公司合并，似乎正在積極尋求大招。

1.企業(yè)級(jí)服務(wù)率先出招。

2015年12月，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)推出企業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)品“商企通”拓展企業(yè)用戶市場(chǎng)。該產(chǎn)品也是雙方合并之后推出的首個(gè)產(chǎn)品。據(jù)價(jià)值兄了解，“商企通”到底扮演什么角色呢？其核心是為商務(wù)招待、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、員工福利提供管理服務(wù)。開通“商企通”后，企業(yè)員工在招待客戶用餐、休閑娛樂、員工加班用餐或者團(tuán)隊(duì)建設(shè)時(shí)，可以在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合作商戶通過“商企通”以優(yōu)惠價(jià)格支付賬單，賬單信息將同步記入企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)。商企通產(chǎn)品不僅僅適用于到店消費(fèi)用戶，還適用于外賣等出店消費(fèi)的用戶。這個(gè)市場(chǎng)根據(jù)數(shù)據(jù)顯示將是7000億的規(guī)模——目前國(guó)內(nèi)每年僅圍繞企業(yè)餐飲招待的餐桌“生意”就有約7000億的市場(chǎng)規(guī)模。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在國(guó)內(nèi)支持“商企通”支付的餐廳、休閑娛樂等商戶超過100萬家。

2.砍掉上門、早餐等雞肋業(yè)務(wù)。

2016年初，價(jià)值兄獲得獨(dú)家消息稱，美團(tuán)將于2016年上半年停止包括上門家政、干洗等大量上門業(yè)務(wù)服務(wù)。據(jù)爆料人跟價(jià)值兄透露，美團(tuán)將和相關(guān)的上門合作伙伴在2016年1月到期后終止合作，目前已經(jīng)與多家提供上門O2O服務(wù)的合作伙伴終止了合作協(xié)議，2016年也不會(huì)再簽署任何新的合作協(xié)議，這被認(rèn)為美團(tuán)在上門業(yè)務(wù)的大幅度收縮。價(jià)值兄認(rèn)為，上門O2O依然屬于較為尷尬的O2O垂直領(lǐng)域，因?yàn)橛脩粝M(fèi)頻次低、客單價(jià)不高、用戶消費(fèi)習(xí)慣沒有培養(yǎng)起來，以及瘋狂補(bǔ)貼沒有找到良性發(fā)展模式，美團(tuán)上門業(yè)務(wù)不得不揮淚斬馬謖，砍掉上門業(yè)務(wù)屬于上策。此外，2015年8月，美團(tuán)將雞肋的美團(tuán)早餐業(yè)務(wù)停掉，作為無法獲得收入，也不能為用戶增長(zhǎng)帶來良性增長(zhǎng)的早餐業(yè)務(wù)，美團(tuán)砍掉早餐業(yè)務(wù)屬于聰明性的策略。

3.繼續(xù)鞏固婚嫁等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)尋求突破。

2016年1月初，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)宣布雙方結(jié)婚業(yè)務(wù)將在本月完成整合，從2015年12月初至2016年1月初其結(jié)婚業(yè)務(wù)覆蓋的城市已經(jīng)擴(kuò)張3倍，達(dá)528個(gè)城市，將覆蓋更多的二線城市，甚至將下沉至更多的三四線城市。對(duì)于婚嫁市場(chǎng)來說，將是一個(gè)高達(dá)8000億交易規(guī)模的垂直市場(chǎng)。價(jià)值兄認(rèn)為，這是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在短期內(nèi)獲得較快增長(zhǎng)，以及獲取利潤(rùn)的一個(gè)最有效領(lǐng)域。

三、從團(tuán)購到O2O新公司只剩IPO一條出路？

據(jù)價(jià)值兄分析，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已經(jīng)完成合并，在O2O領(lǐng)域目前已經(jīng)屬于基本無對(duì)手狀態(tài)，再加上有騰訊的強(qiáng)力支持，似乎對(duì)手只剩下自己了么？難道等待美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的下一步只剩下IPO了么？

1.建立O2O良性發(fā)展模式，盡快尋求到盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

價(jià)值兄認(rèn)為，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)最根本的當(dāng)務(wù)之急是盡快尋求到盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，早點(diǎn)實(shí)現(xiàn)O2O模式的良性發(fā)展。O2O并不是燒錢的生意，也不能通過無休止的補(bǔ)貼維持商業(yè)模式的延續(xù)。良性的線上到線下服務(wù)體系建立，將具備盈利增長(zhǎng)的形式盡快挖掘出來并迅速擴(kuò)張，這才是不論是打車、外賣、電影還是其他O2O最應(yīng)該思考的發(fā)展模式。

2.鞏固自身優(yōu)勢(shì)，甩開阿里百度追趕者。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目前在O2O領(lǐng)域目前稍稍領(lǐng)先一步，但別后的追兵不少，以口碑、餓了么、支付寶為核心的阿里系，百度糯米、百度外賣、攜程、去哪兒、百度錢包為陣營(yíng)的百度系，都在覬覦美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的地位。如果單兵作戰(zhàn)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)可以PK掉任何一位競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但目前互聯(lián)網(wǎng)是體系戰(zhàn)和全方位的服務(wù)較量。一旦不能將上門服務(wù)、支付、服務(wù)反饋等形成體系競(jìng)爭(zhēng)方式，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的未來將會(huì)被其他對(duì)手超越。特別是虎視眈眈的阿里和百度，二者在每個(gè)領(lǐng)域都幾乎與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，甚至是騰訊存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，一旦稍不謹(jǐn)慎，將會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)者趕超。

3.IPO須謹(jǐn)慎，提防資本市場(chǎng)繼續(xù)看低中國(guó)O2O故事。

團(tuán)購鼻祖Groupon已經(jīng)被華爾街拋棄，美團(tuán)此前去美國(guó)融資也空手而歸，因此中國(guó)O2O故事并不被國(guó)外資本認(rèn)可。當(dāng)中概股們紛紛私有化準(zhǔn)備回歸國(guó)內(nèi)時(shí)候，在中國(guó)掀起浪潮的O2O顯然更容易被資本方獲得較高估值，用戶也能通過上門服務(wù)認(rèn)可其服務(wù)模式。因此，價(jià)值兄認(rèn)為，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)未來即使IPO，也應(yīng)該首先考慮國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，這才能充分發(fā)揮其本身模式的優(yōu)勢(shì)。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)又融到錢了，但面臨的困境更多了。