瑞幸自財務(wù)造假事件后，并沒有倒下，而且再獲“老朋友”的2.5億美元投資?？梢哉f，瑞幸的警報雖還在拉響，但資本對其模式和市場的潛力還是長期看好。

瑞幸再獲2.5億美元投資

回了點血？

4月15日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告，宣布與公司股東大鉦資本和愉悅資本達成了總額為2.5億美元的新一輪融資協(xié)議。

根據(jù)融資協(xié)議：（1）大鉦資本同意通過定向增發(fā)，認購總額為2.4億美元的高級可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；（2）愉悅資本同意通過公司的定向增發(fā)，認購總額為1000萬美元的高級可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。在特定情況下，大鉦資本和愉悅資本可以同比追加投資1.5億美元。該交易的交割取決于數(shù)項條件，包括瑞幸咖啡與持有4.6億美元的可轉(zhuǎn)債持有人的債務(wù)重組計劃完成。

根據(jù)公告，對于這次的融資，瑞幸方面表示將主要用于瑞幸咖啡海外債務(wù)重組計劃，以及履行與美國證券交易委員會(SEC)達成的和解協(xié)議上。

“交易將使公司專注于業(yè)務(wù)運營和發(fā)展，繼續(xù)拓展核心的咖啡業(yè)務(wù)和長期增長?！比鹦冶硎?。

消息一出，當日瑞幸在美股粉單市場漲超49%，市值一夜大漲超7億美元。

瑞幸的過山車從去年駛?cè)牍鹊?。先是“渾水”做空?月瑞幸發(fā)布公告自爆22億造假風波，震驚整個行業(yè)，6月瑞幸大幅下跌，盤中多次熔斷。到6月29日，瑞幸在納斯達克停牌，之后正式進入OTC（場外交易市場）進行交易。在OTC開盤后，瑞幸一度暴跌30.07%，報價0.965美元。市值從最高的100億美金跌到了3億美金，瑞幸經(jīng)歷了過山車。

而這次資本注資

是不是回了點血？

總體上看，瑞幸此次獲2.5億美元投資，但造假事件仍有非常大的影響。除了這次11.75億人民幣的和解金額，瑞幸咖啡還將面臨投資者天價索賠。對于后續(xù)，只能看瑞幸的發(fā)展和獲得更多的資本來完成自我解救。

但要說資本真正看重瑞幸的是什么？是咖啡市場和模式。

瑞幸的模式能幫助它擺脫陰影？還得說下瑞幸的模式，瑞幸從一開始打的就是互聯(lián)網(wǎng)咖啡。線上下單，線下快配或自提的模式。而線下門店就是前置網(wǎng)點，規(guī)模擴張搶市場一要求速度，二要求單店盈利。造假風波也直接暴露了瑞幸此前追資本重在求速度，求面上的數(shù)據(jù)。實際單店運營能力其實并不強。

造假事件曝出后反而將重心不再醉心資本市場，而是放在了門店經(jīng)營上。

據(jù)瑞幸方面稱，瑞幸已于2020年8月首次實現(xiàn)了總體店面盈利。另外，在3898家門店中，60%以上都于2020年11月實現(xiàn)了店面盈利。超70%加盟店接近瑞幸咖啡要求的毛利潤水平。報告預計，2020年營收規(guī)模為38億元-42億元。

就在2020年末，從瑞幸公布的財務(wù)數(shù)據(jù)方面看，報告顯示，瑞幸咖啡2020年前三季度營收分別為5.65億元、9.8億元、11.45億元，增速還是明顯。

而從門店數(shù)來看，據(jù)瑞幸咖啡董事長兼CEO郭謹一在2021年2月發(fā)送給員工的內(nèi)部信披露，2020年門店總數(shù)近4800家（含加盟店），現(xiàn)制飲品銷量超過3億杯。

為了緩解資金壓力，瑞幸后續(xù)重點應(yīng)該都會在加盟店擴張上。2023年目標是實現(xiàn)近7000家門店，僅從數(shù)量上來看，仍與星巴克有的一比。

3月開始，瑞幸不僅宣布演員譚松韻為其品牌大使，還宣布已暫停了10個月的無人咖啡機“瑞即購”業(yè)務(wù)再次啟動招商。

這也是資本還能看到瑞幸的亮點。大鉦資本仍然表示繼續(xù)看好瑞幸咖啡業(yè)務(wù)增長模式和長期發(fā)展前景。

國內(nèi)咖啡市場還是缺本土角兒

再重點說下國內(nèi)咖啡市場。瑞幸還能得到資本信任還有個非常大的原因，就是國內(nèi)市場現(xiàn)在還很難找直接與國際咖啡品牌正面對抗的本土品牌。

國內(nèi)的咖啡市場事實上暗潮涌動。

特別是國際巨頭仍在加碼，星巴克、麥當勞都在加速布局中國市場。

此前舉行的星巴克“投資者日”大會中，星巴克國際業(yè)務(wù)、渠道發(fā)展及全球咖啡與茶集團總裁約翰·卡爾弗（John Culver）表示：2021財年計劃在中國新開600家門店；并且在2022財年結(jié)束前，進駐中國230個城市，總門店數(shù)達到6000家。

而不久前，麥當勞旗下專業(yè)咖啡品牌McCafé（麥咖啡）宣布，未來三年將投資25億元，加速布局中國內(nèi)地咖啡市場，預計到2023年，全國將有超過4000家麥咖啡。

再到今年2月，被稱為加拿大國民咖啡的Tim Hortons咖啡宣布完成新一輪融資，持續(xù)加碼中國市場投入，并計劃2021年新增200家以上咖啡館，此前還計劃未來十年目標要擴張1500家門店，來勢洶洶。

但這背后也確實印證一個事實，國內(nèi)咖啡市場的潛力實在太大。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2020-2025年中國咖啡行業(yè)市場需求與投資規(guī)劃分析報告》顯示，中國咖啡消費年均增速達15%，遠高于世界2%的增速。預計2025年中國咖啡市場規(guī)模將達到2171億元。

單從星巴克來看。星巴克在中國市場一路高歌猛進。實體零售門店仍在星巴克中國未來的增長計劃中承擔極其重要的核心引擎職能。1月26日，星巴克公布了2021財年第一財季（2020年10月~2020年11月）財報。第一季度凈營收67.5億美元，市場預估69.2億美元；第一財季同店銷售下滑5%，市場預期下滑4.2%。但中國同店銷售自疫情以來首次出現(xiàn)正增長，當季同店銷售增長了5%，

而此前星巴克在中國市場目標是要在2022財年末進駐230個城市，總店數(shù)達6,000家的目標（目前4800+），星巴克稱充滿信心。

同時星巴克在新零售也動作頻頻，此前阿里巴巴宣布，星巴克“啡快”服務(wù)上線支付寶、淘寶、口碑和高德四個應(yīng)用，用戶可通過這些應(yīng)用下單購買、到店取貨。這為星巴克帶來了非常大的增量市場。

疫情以來，星巴克推出的外送和“啡快”已經(jīng)取得較快增長。到2020財年的第四季度末，星巴克中國數(shù)字業(yè)務(wù)（包括專星送外送服務(wù)、啡快手機點單服務(wù)）的營收占比已經(jīng)超過了26%，并且持續(xù)快速增長。

國內(nèi)咖啡市場還是缺本土角兒。雖然國內(nèi)一些品牌也在跨界，如新式茶飲喜茶、奈雪陸續(xù)推出咖啡飲品，甚至連原本不屬于咖啡賽道的農(nóng)夫山泉等巨頭，也紛紛搶灘咖啡市場，但畢竟模式不同。

對于瑞幸也好，想要真正作為本土品牌與國際品牌一絕高下，還有很長一段路要走，更難的是要走的穩(wěn)。

瑞幸是否真正劫后重生，首先還得看風波如何度過。